第二章  有價證券的募集、發行與私募

第一節  基本規定

壹、募集

1. 募集、發行有價證券，原則上應先向主管機關辦理申報程序

2. 公開發行新股時，除依證交法§43之6規定辦理私募的情形外，即使未向投資大眾公開募股，仍應履行募集、發行的程序，先向主管機關辦理申報

3. 任何人將其所有「股票、公司債券、或其價繳納憑證、表明其權利的證書或新股認購權利證書、新股權利證書」向不特定人公開出售者，雖非屬新股的發行，仍應先履行向主管機關申報程序，此種情形，一般稱為公開招募

貳、發行

指發行人於募集後製作並交付，或以帳簿劃撥方式交付有價證券的行為。包括:1.以募集設立方式成立公司時，發行股票的行為。2.公司成立後，公開發行新股或其他有價證券的行為。

1. 發行的主體－發行人

2. 發行的客體－有價證券

3. 發行的內容－製作並交付新股

4. 發行的方式－依公司法§162

5. 交付對象－認股人、應募人、承購新股的員工及新股認購人

1. 公開招募

   指為出售有價證券，對不特定人公開要約發售或其他招募的行為

第二節  核准制與申報制

核准制

是指發行人除依法須公開有關資訊外，其財務、業務必須符合一定的標準，並經主管機關核准後，才能公開發行有價證券，所以又稱為實質審查制度。